La crisis inmobiliaria de China está en el cuarto año y el mercado aún está lejos de ser un fondo, escribió los analistas de Goldman Sachs el miércoles en un informe.
Los precios de la vivienda han caído un 20% en cuatro años y podrían disminuir un 10% más antes de bajar para 2027, escribieron.
El informe Goldman Sachs se basó en un análisis de los episodios de 15 viviendas de economías desde 1960, que encontró que la corrección promedio de los precios de la vivienda es del 30% en seis años. Goldman Sachs define los bustos de vivienda como una disminución del 20% en los picos cíclicos.
«Dada la durabilidad de la casa y la adherencia de los precios de la vivienda, puede tardar años en que las caídas de la vivienda finalmente encuentren un fondo», escribieron los analistas.
El mercado inmobiliario de China mostró algunos brotes verdes a principios de este año, con una disminución en el precio, pero en los últimos meses vieron una debilidad renovada tanto en los precios como en la actividad. En mayo, los precios de la casa de las 70 ciudades registraron su mayor caída en siete meses, mientras que los precios de la casa utilizados fueron presenciados de su caída más aguda en ocho meses.
«La corrección del mercado inmobiliario de caída en China representa uno de los eventos económicos más significativos de la década», escribieron los analistas.
La crisis comenzó en 2021, cuando Beijing implementó los préstamos más altos para que los desarrolladores y compradores reiniciaran préstamos excesivos por parte de los desarrolladores inmobiliarios y reduzcan el riesgo financiero sistémico en el sector inmobiliario.
Las aceras provocaron una fuerte desaceleración en el auge de la vivienda durante décadas de China (una vez un motor económico clave) y agravaron el dolor debido a restricciones pandémicas estrictas.
La economía de China, la segunda más grande del mundo, no solo trata su crisis inmobiliaria. También se enfrenta al desempleo en la juventud, las presiones de deflexion y el sentimiento débil de los consumidores.
A pesar de la creciente presión, los responsables políticos chinos se han mantenido cautelosos en el despliegue de apoyo monetario y fiscal, que «en contraste con el contraste con las reacciones de otros países a las caídas importantes de los hogares», escribieron los analistas.
«Es probable que la flexibilidad cíclica produzca una debilidad sostenida en la confianza privada y la demanda, así como la deflación prolongada», escribieron.
Los analistas esperan que el gobierno chino se mueva para aliviar la política en caso de que los precios de las propiedades caigan abruptamente, exportan o aumenten lentamente el desempleo.
«La respuesta política limitada de China en relación con las normas históricas sugiere que se mantienen más políticas para evitar que la caída de la vivienda sea débil en la demanda arraigada, aunque la voluntad política en lugar de la capacidad generalmente implica la restricción principal».
Es probable que las ciudades de primer nivel lideren la recuperación desde finales de 2026, agregaron.
